作者注：2012年末，在虎嗅網發表服裝業年度觀察。2013年，運動品牌中報陸續發布，有關服裝行業復蘇的觀點眾說紛紛。附件是筆者的思考和看法。期待指正。

　　8月，秋風送爽，暑氣漸消。某市商業街上，各個運動品牌們依舊在賣力的清庫存。“買一送一”、“第二件3.8折”、“全場7折”等等不一而足。除了常態的清庫存活動，A品牌店在做開學書包節促銷，L品牌店把存齡老的春秋款以較低折扣價促銷銷售，H品牌的休閑系列在店鋪里占據大面積陳列板墻自成一體，這是中部某省會城市黃金商圈的一幕，或折射出各家服裝品牌的生存狀態。

　　從8月發布的2013年中期業績報看，各家品牌運營情況喜憂各半。

　　先說憂的一面，營收、利潤、店鋪數量均有下滑。安踏的財報顯示，營收較去年同期相比下滑14.4%至33.67億，李寧的營收下滑24.6%至29.0億，特步營收下滑19.5%至20.98億，361度營收下滑30.4%至19.98億，匹克營收下滑27.3%至11.73億。從凈利潤上，安踏同比下滑18.7%至6.25億，李寧下滑518%至虧損1.8億，特步下滑27%至3.4億，361度下滑65.6%至2億，匹克下滑62.5%至0.9億。從店鋪數量看，安踏凈關店273家；李寧凈關店410家；特步凈關店75家（7435家）， 361度凈關店總數601；匹克凈關店289家。

　　再說喜的一面，最壞時期已經過了，庫存開始改善，訂貨信心開始恢復，批發轉零售推進有序。2013中期財報顯示安踏的庫存額同比減少1.1億，李寧的庫存額同比減少0.6億。安踏宣布，2014年的首季訂貨會訂單額較2013年同期有高單位數的增幅，其CEO丁世忠稱安踏的批發轉零售初見成效，而李寧公司則宣布其變革計劃已經初步顯效，其財報顯示李寧毛利率略有提升，此外，李寧的快速反應商品已經推進了500家門店，下一步繼續擴大范圍。

　　還未等中期財報發完，有些媒體就開始論斷，體育用品業開始復蘇。事實上，庫存開始回歸良性，但這完全不能和行業復蘇劃等號，調整和轉型依然在繼續，未來挑戰猶在。幾大運動品牌的14Q1訂貨會都已訂完，僅有安踏訂貨會數據恢復增長，特步和361度等品牌的訂單依然不理想，整體復蘇的前景仍然不明朗。