2013年以來，為套取匯差、利差，騙取出口退稅，相當部分企業利用“貨物空轉” 、遠期信用證質押融資等套利手法虛增出口額，致使2013年前四月中國部分外貿數據失真。就紡織服裝行業表現來看，今年4月中國紡織品服裝對香港出口金額同比增長45%，對東盟增長71%，顯著高于正常月份，經國家相關部門調查后證實貿易中含有不正常的因素，5月起海關等部門出臺監管措施后數據開始回歸真實，當月紡織品服裝對香港和東盟的出口增幅降至18.8%和14.1%，6月紡織品和服裝的出口增幅分別為9.72%和2.66%，較4月的14.80%和21.53%明顯回落，但不排除2012年4月基數較低影響。總體來看，紡織服裝出口數據受外貿數據影響亦含有一定水分，但失真影響有限，這次貿易虛增主要集中在電子等報價較高的高科技產品上，紡織服裝出口單價小、貨物面積比較大，不適合作為貿易造假的載體，因此紡織服裝出口數據較大程度上能夠反映外需的改善情況。

　　上半年行業財務指標有所改善，下半年出口或將承壓

　　紡織服裝行業對外依存度較高，規模以上紡織服裝企業外銷產值占比約為20%，而規模以下的中小企業出口額占比則在50%左右，出口的回暖一定程度促進了行業業績的改善。從行業財務表現看，由于直接受益于內外棉價差的收窄，紡織業指標改善程度強于服裝業。2013年上半年，紡織業實現主營業務收入和利潤總額分別為16,595.30億元和788.20億元，同比分別增長14.30%和19.20%，2012年12月至2013年2月的單季度毛利率達到階段性高點12.09%，同比增加0.53個百分點，2013年3~5月季度毛利率回落至11.15%。服裝業實現主營業務收入和利潤總額分別為6,962.96億元和368.85萬元，同比分別增長13.23%和15.05%。2012年12月至2013年2月的單季度毛利率達到階段性高點17.06%，同比增加0.3個百分點，2013年3~5月季度毛利率回落至14.87%。由于二季度內外棉價差的拉大對企業比較成本的影響將在三季度體現，因此預計三季度企業收入和利潤的增速或將放緩。

　　從下半年的情況來看，雖然外需弱勢復蘇，但歐美等傳統市場短期內恢復力度有限。同時，雖然6月人民幣兌美元匯率升值步伐放緩甚至月底出現一定貶值，但美元指數在美聯儲政策收緊預期背景下仍將處于強勢，從而帶動人民幣有效匯率處于高位，由此出口很可能繼續承壓。此外，在全球棉花供應寬松的背景下，至少延續至2014年3月的棉花收儲制度仍然將使中國棉價處于全球最高水平，與主要出口競爭國相比國內的原材料成本仍然處于劣勢。總體看，下半年行業出口增速或將放緩。