亞馬遜毫無疑問是網(wǎng)絡零售業(yè)的霸主，而且根據(jù)上個月公布的數(shù)據(jù)，亞馬遜現(xiàn)在的市場價值高于沃爾瑪，這對收益比沃爾瑪還低五倍的亞馬遜來說可謂是驚人的業(yè)績。

　　從外媒的報道中了解到，為了在網(wǎng)絡零售方面趕上亞馬遜，甚至超越它，沃爾瑪傾注大量資金，用于建設那些在網(wǎng)絡和移動零售行業(yè)競爭里必備的基礎設施。在5月19日最新公布的季度收益報告里，沃爾瑪表示公司著重投資線上業(yè)務，第一季度對電商的增量投資占每股0.02美元，相當于對工資的投資規(guī)模。

　　而沃爾瑪?shù)拇笠?guī)模投資會很快就產(chǎn)生效果么？

　　倉儲中心VS物流中心

　　要了解沃爾瑪電商業(yè)務和亞馬遜之間的差距，先看看下面的示意圖：

　　網(wǎng)絡零售行業(yè)的倉儲中心（FC）不同于傳統(tǒng)實體店的配送中心（DC），而許多分析人員并不完全認同這一點，從而讓他們不能正確了解亞馬遜和沃爾瑪在產(chǎn)品配送成本上存在巨大的差距。因此許多分析人員仍然認為沃爾瑪有著世界級的物流和供應鏈體系。

　　確實，如果只是把產(chǎn)品從物流中心運輸?shù)缴虉?，沃爾瑪?shù)墓湡o疑是世界上成本最低的。但是從網(wǎng)絡零售的角度來說，亞馬遜的供應鏈系統(tǒng)要優(yōu)于沃爾瑪。亞馬遜倉儲中心在每一位顧客上花費的配送成本平均是3-4美元，而沃爾瑪物流中心是7-9美元。

　　倉儲中心是資金密集型的高科技建筑，是特別為網(wǎng)絡零售而設計的，負責挑選、整理和運輸少量多種不同類型的產(chǎn)品，并把產(chǎn)品送到家庭或者商業(yè)地址。相反物流中心是將大量的少數(shù)類型產(chǎn)品送到一定數(shù)量的商場。倉儲中心類似是從城市到城市的直達航線，而物流中心則像是軸心輻射式航線。

　　亞馬遜有50個倉儲中心，沃爾瑪有11個倉儲中心，除了倉儲中心，沃爾瑪還有42個物流中心。然而從物流中心給消費者發(fā)貨的成本要高于倉儲中心。這也是為什么沃爾瑪只能保證三天內(nèi)送達，而亞馬遜Prime可以在兩天內(nèi)送到。

　　為什么沃爾瑪在線業(yè)務規(guī)模不如亞馬遜？

　　網(wǎng)絡零售的基礎是物流和配送系統(tǒng)。亞馬遜的倉儲中心數(shù)量多于沃爾瑪?？梢钥隙ǖ氖?，沃爾瑪在不斷增加倉儲中心的數(shù)量。不過兩者之間的差距可能要好多年才能讓沃爾瑪趕上亞馬遜。

　　但是在沃爾瑪不斷投資增加倉儲中心以減少差距時，在線業(yè)務的金融不利因素將繼續(xù)損害沃爾瑪?shù)拿抗捎?。不幸的是，在沃爾瑪趕上亞馬遜前，投資仍要持續(xù)很長一段時間。網(wǎng)絡零售收入將滯后于投入，并伴隨每股盈利降低和股票價格停滯不前。

　　沃爾瑪投資者在在線業(yè)務出現(xiàn)明顯的盈利跡象前應該會盡量避免購買股票。只要亞馬遜的規(guī)模大于沃爾瑪，增長速度比沃爾瑪快，就不能說明沃爾瑪多年來對在線業(yè)務的投資取得成效。