國有企業利潤半年報落定。

　　7月25日，財政部發布上半年全國國有及國有控股企業經濟運行情況。上半年，國有企業利潤總額14072.3億元，同比增長24.3%。利潤增幅高于收入7.7個百分點，鋼鐵、有色等上年同期虧損行業持續盈利。

　　在效益改善的同時，國有企業負債率也在下降，這意味著國有企業降杠桿取得一定成效。

　　地方國企利潤增近四成

　　數據顯示，今年1~6月，國有企業營業總收入245802.9億元，同比增長16.6%，實現利潤總額14072.3億元，同比增長24.3%。其中，中央企業利潤同比增長18.5%，地方國有企業利潤同比增長37.5%。

　　今年伊始，國有企業經營狀況一改前幾年萎靡之勢，連續報出佳績。前2、3、4、5個月，國有企業利潤總額分別同比增長40.3%、37.3%、24.8和25.5%。

　　連續6個月保持同比20%以上的累計利潤增長，在上一次出現還要追溯到2010年到2011年上半年的那段時期。在2010年的1~2月份，國有企業利潤曾創下88.9%的同比增速。中國企業聯合會研究部主任郝玉峰告訴記者，“在2010年那段時期，鋼鐵、石油、煤炭等商品的需求和價格對國企的利潤狀況影響明顯。在2009年利潤大幅下滑后，國家需求側刺激，以及后來大宗商品價格回升，帶動國企利潤大幅回升。”

　　但是，2010到2011年的國企利潤高增長并沒有持續多久，在2012年初便重回下降狀態，此后國企利潤坐上了“過山車”。

　　2012年同比下降5.8%，2013年和2014年分別同比上升5.9%和3.4%，2015年又再次同比下降6.7%，2016年同比小幅上漲1.7%。

　　中國企業研究院首席研究員李錦評價說：“這一輪國企利潤恢復與增長不同于以往時期靠需求側刺激，而是得益于穩增長、促改革、去產能、降成本、嚴管理。以調結構為主的供給側改革和國企改革同步進行，正在形成新的紅利，新的周期苗頭越來越成熟。”

　　在總結上半年中央企業經營狀況時，國務院國資委總會計師沈瑩也提到，中央企業效益增量拉動過程中，傳統產業提升的動能和新動能協同推進，無論是傳統的石油石化、鋼鐵、煤炭這些行業的效益大幅度回升，同時，一些裝備制造、先進制造業，現代服務業的效益都在持續向好。

　　國有企業負債率下降

　　除了利潤恢復性增長，財政部數據也顯示，6月末，國有企業資產總額1434774.3億元，同比增長11.5%；負債總額941293.4億元，同比增長11.4%；所有者權益合計493480.9億元，同比增長11.7%。

　　據財政部數據計算，到今年2017年6月末，國有企業負債率為65.6%。《每日經濟新聞》記者梳理發現，2016年6月末，國有企業資產總額1259539.7億元，同比增長15.2%；負債總額835497.2億元，同比增長17.8%。據此計算2016年6月末國有企業負債率為66.3%。

　　負債率的下降，意味著國企去杠桿取得一定成效。中央金融工作會議也提到，要把國有企業降杠桿作為重中之重，抓好處置“僵尸企業”工作。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍分析，今年降杠桿取得一定成效，一方面體現在總體負債規模下降，另一方面負債結構也進一步優化，例如部分國企調整負債結構，短期負債減少，中長期負債上升，這也有助于降低風險。

　　在談及今年上半年央企債務問題時，沈瑩也提到，國資委對一些高負債企業實施負債率和負債規模雙管控，通過預算、考核、薪酬、投資管理等方面聯動，加大管控力度。

　　在降杠桿方面，沈瑩稱，國資委推動企業優化資本結構，鼓勵企業通過IPO、配股等方式從資本市場融資，改善資本結構，支持企業開展資產證券化業務，推動企業通過存量的盤活，來籌集發展資金，盡量減少對負債的依賴。

　　作為降杠桿的一項措施，市場化債轉股也在國企中推進。沈瑩曾提到，目前，已有12家中央企業簽訂了框架協議，中國寶武、中國一重等一些中央企業的債轉股工作已經取得積極成效。