最新的海關出口數據顯示紡織服裝行業5月出口同比增長9.28%,相比4月提速2.95個百分點,我們認為主要原因在于去年同期基數的差異,同理預計6月數據也會不錯,但全年預計行業出口仍維持弱復蘇態。
行情回顧：上周指數表現繼續分化,滬深300下跌1.01%,創業板上漲2.45%,紡織服裝行業全周下跌0.30%,表現略好于滬深300指數,其中紡織制造板塊表現弱于服裝家紡板塊,全周分別下跌0.79%與上漲0.22%。個股方面,上周
品牌服飾個股整體表現強于紡織制造個股,漲幅居前的主要為一些重組及主題概念股,我們重點覆蓋的公司中,海瀾之家(600398,買入)與探路者(300005,買入)都取得了不錯的正收益。 A股行業與公司重要信息:(1)5月紡織服裝行業出口數據出爐:由于去年基數原因,同比增速相比4月有所回升(2)上海家化(600315,買入):2012年股權激勵計劃限制性股票第二次解鎖,本次解鎖的股權激勵股份上市流通數量為1118.7萬股,上市流通日為2014年6月9日。
上周重點報告與跟蹤:(1)行業深度報告:全球內衣巨頭Victoria's Secret的成功秘密在哪里。
投資策略與建議：
最新的海關出口數據顯示紡織服裝行業5月出口同比增長9.28%,相比4月提速2.95個百分點,我們認為主要原因在于去年同期基數的差異,同理預計6月數據也會不錯,但全年預計行業出口仍維持弱復蘇態。紡織制造龍頭受內外棉價格接軌影響股價持續調整,建議重點關注魯泰A(000726,買入)。品牌服飾方面14年行業整體缺乏業績驅動帶來的機會,建議自下而上尋找有“業績增長保障+創新新邏輯”的公司,目前重點看好森馬服飾(002563,增持)、探路者(300005,買入)、海瀾之家(600398,買入)、富安娜(002327,買入)、羅萊家紡(002293,買入)。化妝品巨頭上海家化受人事風波影響近期股價較為低迷,但我們認為從全年看仍有吸引力。
風險提示：行業投資風險主要來自于國內零售終端復蘇進度慢于預期、棉花直補政策推行后棉價短期的急劇波動風險。
