集中放儲 對半成交

　　根據相關政策，2011年9月3~29日，國家有關部門決定對紡織企業投放儲備棉，計劃投放百萬余噸，實際成交約50萬噸，成交比例不足一半。此次投放儲備棉以18500元/噸的價格起拍，低于2011/2012年度收儲固定價格19800元/噸，與當期市場價格基本接近。實際成交儲備棉的平均等級3.15，折328級成交價18640元/噸，略高于起拍價格140元/噸。

　　從競拍過程看，本次競拍總體較為平淡，與2010年儲備棉投放大不相同，沒有出現抬高價格和競拍激烈的現象。據紡織企業反映，競拍平淡的主要原因包括以下幾點：其一，當前市場總體需求疲軟，儲備棉數量供應充足，企業競價較為理智；其二，起拍價格接近市場價格，但從價格上看，儲備棉價格不具備優勢，一定程度上影響了企業參與競買的積極性；其三，前期參與競拍的企業集中反映棉花質量等級不符、虧重現象普遍，造成企業在后續競拍中產生擔憂情緒；其四，因儲備棉集中競拍，而且操作周期較長，企業資金占用量大且時間長，增加了企業資金壓力。

　　總體來看，國家在新棉大量上市前期投放儲備棉，解決了企業的用棉需求，穩定了國內棉花市場的供需平衡。

　　收儲啟動 交儲積極

　　根據有關規定，自2012年9月1日起，國內328級棉花價格連續5個工作日低于收儲固定價格20400元/噸，2012/2013棉花年度收儲正式啟動。

　　本年度收儲啟動于9月10日，首次成交于收儲正式啟動后的第3個工作日。回顧2011/2012年度收儲，啟動于2011年9月8日，首次成交于國慶節后，即收儲啟動后的一個月。

　　與2011/2012年度相比，本年度收儲較為突出以下幾點：其一，價格高于2011年度600元/噸；其二，啟動時間相近，首次成交提前了近一個月，交儲進度較快，單日成交量最高達10萬余噸；其三，根據本年度棉花市場形勢，本年度收儲價格被市場認為是封頂價格，據市場反映，本年度棉企交儲積極性極高，截至11月14日，2012/2013年度收儲累計成交253萬噸，是上年同期的5倍，其中新疆棉累計成交數量是去年同期的4.5倍；其四，從交儲實際成交所占比重看，新疆棉占比約64%，低于去年同期約7個百分點。

2012/2013年度收儲逐日累計成交走勢圖

　　內外差價 配額緊缺

　　自2011年9月起至今，國內棉價已經長期持續高于國際棉價，且價差呈現擴大態勢。近2個多月以來，受收儲價格和進度的影響，國內棉價穩中有升；國際棉價則在全球期末庫存趨大的壓力下面臨繼續下行的風險，國內外棉花無稅價差于近期再度創下歷史新高，價差高達5882元/噸左右。由于價差過大原因，國內紡織企業對于進口棉花的需求不斷加大。

2011年9月起至今國內外棉價差走勢圖

　　根據國家發改委有關領導在全國棉花工作電視電話會議中的講話，2012年國家累計發放棉花進口配額340萬噸。根據海關總署的統計，2011/2012年度累計進口原棉544萬噸，同比增長111%；2012年1~9月累計進口原棉403萬噸，同比增長107%。據了解，近一年多以來，在國內外棉價差持續過大的形勢下，棉花進口配額的使用進度快于往年，截至目前已所剩無幾，配額不僅數量極為，且市場交易價格也相當不菲。無奈之下，一些紡織企業不得不以繳納40%關稅的方式進行清關，以此方式進口的棉花價格略低或接近于國內市場價格。

　　兩種棉價 購棉受限

　　自2012/2013棉花年度以來，出于保護棉農利益及滿足紡織用棉的雙重考慮，國家對國內棉花市場相繼采取放儲及收儲的調控政策。當前國內棉花市場也隨之出現了有史以來較為特殊的格局，棉價處于兩種價格并存狀態，收儲價格與市場價格同時存在于國內棉花及棉紡市場。符合交儲條件的中高等級新棉基本以20400元/噸的價格交儲，達不到交儲要求的低等級新棉則在市場上以低于交儲價格1000元/噸的價格進行銷售。

　　受國內兩種棉價并存及國內外棉價差過大等因素的影響，當前國內紡織用棉企業在棉花采購渠道的選擇上受到了一些限制和約束。尤其是需要高等級棉花的企業因國內市場資源緊缺而優先選擇采購進口棉花，但由于缺少足量配額只得高價尋求購買配額或高關稅清關，用棉成本大幅增加，企業競爭力被大幅削弱。

　　亟待放儲 穩定市場

　　截至目前，國家儲備棉的總量已超過600萬噸。隨著收儲政策的繼續，國內市場資源將逐漸減少。

　　對于國內紡織企業而言，采購外棉受進口配額數量的約束，2012/2013年度用棉仍將以國內市場為主體。隨著交儲棉花數量的增長，市場亟待國家以有利于保護紡織行業競爭力的價格繼續投放儲備棉，滿足紡織企業用棉需求，增加紡織企業購棉渠道，穩定國內棉花價格，減小國內外棉價差繼續擴大的預期。