IPO重啟，諸多苦等企業(yè)連連叫好，加上近期房企A股再融資即將開閘的傳聞塵囂其上，于是便有了地產大佬紛紛趁勢加大融資力度的熱鬧場面。同樣，雅戈爾也是其中的一員。早在此前，雅戈爾方面便多次稱，已完成服裝和地產兩大業(yè)務板塊組織結構、制度流程以及團隊的梳理，會向分立上市方面努力。

　　1月14日，雅戈爾稱，因公司正在籌劃重大事項，公司股票自2014年1月15日起停牌。重組期間，坊間一直傳言其與工大首創(chuàng)將進行重大資產重組。而就在雅戈爾復牌的前一天，工大首創(chuàng)公告稱，上海澤添投資發(fā)展有限公司將接盤原第二大股東八達集團所持的15.69%股權。業(yè)內人士認為，工大首創(chuàng)被另外的股東接盤，雅戈爾的資產重組估計也就結束了。

　　果然，2月19日，雅戈爾在公告中表示，公司決定終止此次重大資產重組事項，2月20日復牌。逆襲失敗，事情并非李如成意料中的那么順利。

　　拋開工大首創(chuàng)的這一因素之外，李如成的分立上市計劃可謂是逆勢而動。其實，近年來，證監(jiān)會等相關部門控制房企融資以對房價有所改變的理念并沒有松動。對于整個房產企業(yè)來講，雅戈爾歷時一個多月的重組以失敗告終，就很有代表性。

　　對此，中國經(jīng)濟網(wǎng)記者多次致電雅戈爾董事會秘書辦公室，對方電話一直處于忙碌狀態(tài)。

　　三駕馬車兩架萎靡 雅戈爾無奈回歸服裝業(yè)

　　以服裝業(yè)做大的雅戈爾，曾經(jīng)一度風光無限。

　　1998年，在A股上市之后，雅戈爾也逐漸跳出了單一的發(fā)展模式，先后涉足房地產和投資行業(yè)。

　　據(jù)悉，雅戈爾1992年開始涉足房地產開發(fā)，公司在寧波、蘇州等地相繼開發(fā)東湖花園、東湖馨園、蘇州未來城、海景花園、錢湖比華利等大型樓盤，累計開發(fā)住宅、別墅、商務樓等各類物業(yè)。近年來，地產項目在對雅戈爾的貢獻幾近50%。

　　投資方面，入股中信證券是雅戈爾投資史上的標志性事件，在2007年的大牛市中，這塊投資讓公司獲得了相當豐厚的利潤。

　　后來，雅戈爾服裝、房地產、投資三駕馬車并行的說法盛行一時。

　　但隨著國家對房產調控力度的不斷加大，雅戈爾在地產業(yè)務的壓力逐漸增大。另外，投資方面，2012年雅戈爾巨虧2.31億元。這些因素，都迫使李如成回頭考慮自己的“三駕馬車”。

　　2012年，李如成宣布，只有主業(yè)服裝業(yè)最賺錢，雅戈爾將回歸服裝業(yè)。“不務正業(yè)”的雅戈爾終于“走回正道”，在一定程度上，這是對三駕馬車戰(zhàn)略的一種否定。

　　從2012年之后的發(fā)展軌跡來看，對于服裝之外的兩駕馬車，雅戈爾并沒有完全放手，特別是回報率較高的地產業(yè)務。

　　地產業(yè)分立上市 李如成醞釀已久的棋

　　李如成把雅戈爾地產業(yè)分立上市這一想法，由來已久。

　　早在2007年，市場上就曾傳出該公司的分拆意向。兩年之后，李如成拿出17億元自有資金，對雅戈爾置業(yè)進行重組，將注冊資金由15億元增至32億元。

　　2011年，雅戈爾董事長李如成曾公開表示，雅戈爾正在著手分拆現(xiàn)有上市公司，初步計劃是要將其房地產業(yè)務從目前的上市公司獨立出來，金融投資業(yè)務則準備剝離出來注入到母公司雅戈爾集團。如果從入行時間算，雅戈爾已是地產界“老牌企業(yè)”。

　　就雅戈爾在地產行業(yè)的成績來看，毋容置疑，李如成功不可沒。

　　據(jù)悉，早在2007年，掌門人李如成就曾懷揣100億元資金，帶著20個人的團隊，全國各地找項目，到了2010年雅戈爾房地產業(yè)務鼎盛之時，更是全年累計實現(xiàn)預售金額118億元。

　　然而，房地產調控的敏感期接踵而至，雅戈爾的地產業(yè)務也嘗到苦果。2011年房地產業(yè)務直線大跌，當年總計完成的30多億元業(yè)績只占到了期望值的1/3，而李如成在當年提到的房地產業(yè)務單獨上市計劃也一再擱置。

　　直到去年，雅戈爾業(yè)績回暖，為再度提出上市計劃增加了些許底氣。2013年開始，雅戈爾地產的業(yè)績出現(xiàn)了大幅增長，前三季度預售額已達107億元，超過年初100億元的銷售目標。

　　2013年，雅戈爾方面多次在公開場合表示，“公司已完成服裝和地產兩大業(yè)務板塊組織結構、制度流程以及團隊的梳理，會向分立上市方面努力。”各種信息都在說明，地產分立上市，李如成已經(jīng)做好了準備。

　　直到房企再融資有開閘跡象，李如成才真正行動起來。