申銀萬國發布七匹狼研究報告認為，2013年整體消費低靡，男裝提價放緩，部分終端店鋪效益承壓，店鋪出現凈下降的趨勢。

　　營業收入下降4.27%

　　據七匹狼2013年半年報顯示，報告期內，公司實現營業收入14.23億元，同比下降4.27%；營業成本7.55億元，同比下降10.16%；毛利率46.93%，同比增加3.48%；期間費用3.05億元，同比下降1.81%；研發投入0.53億元，同比下降2.64%。

　　對于營業收入的下降，七匹狼稱，“受制于去產能與去庫存的雙重壓力，中國經濟增速明顯下降，終端消費疲軟”。與此同時，公司還稱，“天氣因素也在一定程度上加大了對于終端銷售的不利影響”。

　　七匹狼公告稱，雖因春節延后延長了公司冬裝銷售時間，一季度的銷售數據達到較好水平，但二季度較為不利的天氣因素致使淡季銷售更加缺乏動力。

　　2013年上半年，因受宏觀經濟影響帶來的消費終端的景氣度對公司業績的負面影響開始顯現，七匹狼主營業務實現收入13.49億元，同比下降1.58%。

　　有業內人士分析，今年男裝存在壓力，預計2013年春夏售罄率較往年低，目前在召開的2014年春夏訂貨會壓力恐有所增加。男裝行業處于調整期，盈利拐點仍需等待。

　　據七匹狼中報顯示，公司上半年茄克類、毛衫類、西服類、褲子類和外套類五大類主打產品的營業收入皆齊齊下降，下降幅度分別為23.54%、27.63%、3.51%、1.38%和38.8%。

　　計提跌價準備2億元

　　受到銷售下降影響，七匹狼的庫存居高不下。據統計數據顯示，七匹狼位居紡織服裝業上市公司存貨跌價準備榜第一名。七匹狼2013年上半年的存貨為6.62億元，計提存貨跌價準備高達2.01億元，平均提取比例高達30.33%。

　　對此，七匹狼內部人士稱，公司存貨處于可控狀態，實為正常。當記者詢問為何公司計提2億元之高的存貨計提時，上述公司人士稱，這是按照會計標準進行的計提。

　　雖然七匹狼內部人士向記者表示這個計提很正常，但記者發現，七匹狼2012年全年的存貨也僅有7.35億元，而公司2012年計提的跌價準備也僅有1.69億元而已。可七匹狼在2013年上半年就一次性計提了高達2.01億元的跌價準備，比2012年全年計提的跌價準備還要高出18.93%。

　　中報顯示，七匹狼2013年上半年由于計提存貨跌價準備較多導致公司資產減值損失增至3394.52萬元，與上年同比增長298.76%。

　　據了解，七匹狼開展有效庫存推廣方案，通過網絡銷售、臨時特賣、工廠店等多種形式協助渠道處理庫存，減輕渠道庫存壓力，支持終端良性運作。

　　七匹狼考慮到去庫存壓力，公司擴大了電子商務規模，上半年共實現網絡銷售約人民幣1億元，比去年同期增長約40%，其中，絕大部分的銷售收入是因庫存處理得來的。