紅豆集團一直籌劃進入金融業(yè)，參股對象除了江蘇銀行、廣發(fā)銀行、無錫農(nóng)商行等四家商業(yè)銀行，還包括利安人壽保險等在內(nèi)的10家公司。

　　近日，民營資本進入銀行業(yè)成為市場上一個熱門話題。其中因為“蘇南銀行”名稱被國家工商總局核準通過，其幕后的主角紅豆集團也浮出水面。

　　據(jù)理財周報記者了解，這家公司一直籌劃進入金融業(yè)。這從紅豆集團大量參股金融機構(gòu)的情況便知一二。其參股對象除了江蘇銀行、廣發(fā)銀行、無錫農(nóng)商行等四家商業(yè)銀行，還包括無錫西聯(lián)投資發(fā)展、利安人壽保險等在內(nèi)的10家公司，涉足商業(yè)銀行、投資管理、人壽保險、擔保增信、私募基金等多個領(lǐng)域。

　　雖然參股眾多金融機構(gòu)，但是并未阻止紅豆集團的銀行債務(wù)壓力逼近。截至今年一季度末，紅豆集團及其紅豆股份、通用科技在內(nèi)的11家下屬子公司的銀行借款余額總計達到62.81億元，其中35.56億元將于2014年到期，占比56.62%。

　　借道銀行債券補血 35億銀行借款明年到期 

　　紅豆集團是一家多元化的控股集團公司，以紡織服裝為主業(yè)，涉及機車輪胎、房地產(chǎn)、生物醫(yī)藥等四大領(lǐng)域，擁有紅豆股份、無錫南國、紅豆居家、通用科技等11家子公司。

　　在紅豆集團的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，周氏家族以68.16%的股權(quán)總數(shù)占公司股權(quán)絕對優(yōu)勢，其中周耀庭占比35.27%，為公司第一大股東。

　　從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，服裝產(chǎn)業(yè)、橡膠產(chǎn)業(yè)是紅豆集團的主導產(chǎn)業(yè)。2012年紅豆集團服裝板塊、橡膠板塊營業(yè)收入合計占比88.05%、營業(yè)利潤合計占比80.79%。但是從營業(yè)毛利率反饋的數(shù)據(jù)顯示，紅豆集團服裝板塊和橡膠板塊營業(yè)毛利率僅為15.16%和10.36%。而生物醫(yī)藥和房地產(chǎn)卻擁有58.65%和44.05%的營業(yè)毛利率，被紅豆集團內(nèi)部視為利潤增長點。

　　“我國服裝業(yè)進入門檻低，市場競爭十分激烈。而輪胎行業(yè)則對國際市場的依賴程度較大，出口量大約占國內(nèi)輪胎產(chǎn)量的40%左右。在外部市場惡化、內(nèi)外需求疲軟的情況下，很容易造成服裝業(yè)、輪胎業(yè)產(chǎn)能過剩，嚴重影響紅豆集團主營業(yè)務(wù)的發(fā)展。”一名行業(yè)分析師告訴理財周報記者。

　　主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)偏低，給紅豆集團經(jīng)營能力和償債能力造成一定壓力。紅豆集團短期償債壓力來看，2011年末和2012年末流動負債占負債總額比重分別占比69.83%、60.01%。雖然流動負債占負債總額略有下降，但比重仍然較高。

　　此外，其經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量也不穩(wěn)定，2010-2013年的一季度數(shù)據(jù)顯示，紅豆集團經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量分別為-12.52億元、1.45億元、6.96億元和0.44億元；而2013年一季度短期有息負債總額卻有67.17億元，占流動負債77.72%，給紅豆集團資金鏈帶來沉重壓力。

　　截至2013年3月31日，紅豆集團銀行借款總額106.45億元，其中短期借款49.21億元，占比46.23%，一年內(nèi)到期的長期借款6.54億元，而長期借款則有50.7億元，占47.63%。

　　同期，紅豆集團及包括紅豆股份、通用科技在內(nèi)的11家下屬子公司從銀行借款余額達到62.81億元。借款對象包括中國銀行[-1.39% 資金 研報]、華夏銀行[-0.49% 資金 研報]、廣發(fā)銀行等多家銀行，其中35.56億元將在2014年到期，占總數(shù)的56.62%。

　　從2012年以來，紅豆集團加大了債務(wù)融資工具的發(fā)行，通過中期票據(jù)和非公開定向債務(wù)融資工具來補充集團及其子公司流動現(xiàn)金和償還銀行貸款。

　　截至2013年3月31日，紅豆集團及其子公司通過債券直接融資43.63億元。同期，紅豆集團及其子公司從國內(nèi)各商業(yè)銀行獲得銀行授信額度總計123.55億元，尚未使用的授信額度44.23億元，已使用額度占授信總額的64.20%。