今年一季度，公司的貨幣資金高達51.1億元，公司擁有的貨幣資金要遠高于同行美邦服飾、搜于特等同行公司。

　　截至今年一季度，上述兩家公司的貨幣資金分別為14.1億元、11.17億元。事實上，森馬服飾的貨幣資金數量在整個紡織服裝板塊中都是“絕無僅有”的，要遠多于排名第二的雅戈爾。

　　一季度，雅戈爾的貨幣資金為31.61億元

　　據了解，森馬服飾的資金之所以如此充足，主要原因在于其IPO選擇時間點踏得準。2011年IPO火熱，森馬在這一年上市的時候超募了大量的資金。據了解，當時森馬服飾預計募集資金20.56億元，而實際募集資金46.9億元，超募資金為26.34億元。

　　“森馬手頭握有大量的資金，這也算是其在發展中的一大優勢，特別是現在紡織服裝行業行情整體不好，在這個時候如有充足的資金，說不定就有機會并購到一些比較便宜的項目，當然并購也有不少風險，具體還要看能否發揮協同效應。”上海某分析人士認為。

　　朱慶驊在接受本報記者采訪時表示，許多企業在經濟不景氣時進行并購，提高行業的集中度，以便經濟恢復時能大展拳腳。但目前整體經濟萎靡不振，紡織服裝行業跟經濟周期的相關度較高，距離經濟復蘇可能所需時間較長，所以目前公司并購的前景還未可知。

　　記者了解到，對于森馬而言，這一并購事件對公司而言只是并購大戲中的一步而已，之后還會有更多的并購事件出來。因為即便是為并購GXG支付了20億元，公司手頭仍然有30億元左右資金。

　　據了解，除了中哲慕尚之外，森馬服飾目前還和其他一些公司在做并購方面的溝通。民族證券分析師張麗華在發布的研究報告中表示，可以預見未來公司的并購活動將增加，品類將更加齊全，公司正朝著多品牌服飾集團的方向發展。

　　事實上，公司之前就表示要以代理、投資、并購等多種合作模式積極開展新業務，實施多品牌戰略。未來的目標是打造多品牌渠道綜合服飾集團。而目前來看，公司手頭的資金確實可以為其贏得更多并購機會。

　　盡管如此，森馬近期業績表現不佳，要遠差于同行公司搜于特的業績表現，兩家公司今年一季度的凈利潤增長率分別為-16.79%、43.07%。

　　據了解，森馬定位二三線城市，而搜于特定位三四線城市。近年來，三四線城市的消費能力得到了逐漸的提高，而二三線城市的競爭則過于激烈。

　　去庫存壓力不小

　　此外，也有業內人士懷疑森馬之前為了上市大量向經銷商壓貨，隨后各項指標處在恢復之中。