作為現代企業進一步成長的最佳途徑之一，上市是大多數民營企業的必然選擇。“海瀾之家，男人的衣柜”這句經典廣告語讓海瀾之家這個男裝品牌幾乎家喻戶曉，然而，讓人扼腕的是，擁有獨特營銷模式的海瀾之家一直與資本市場失之交臂。而今，借助凱諾科技的平臺，海瀾終于實現了產業經營與資本運營的大融合。4月11日起，凱諾科技將正式更名為海瀾之家。

　　產業與資本的融合

　　可以說海瀾之家的上市夢由來已久。

　　2002年，海瀾之家推出了一種全新營銷模式——全國連鎖經營、統一形象、超大規模的男裝自選購買模式，從而引發了中國男裝市場的新一輪革命。經過多年的積累，海瀾一躍成為國內商務休閑男裝龍頭品牌，上市計劃也被提上日程。

　　2012年首發申請失敗讓海瀾之家的上市之夢一度破碎。輾轉一年后，海瀾毅然放棄Ipo，選擇借殼凱諾科技完成產業經營與資本運營的融合。

　　2013年8月31日凱諾科技公告稱，控股股東江陰第三精毛紡有限公司擬以5.09億元的價格將凱諾科技23.29%的股權轉讓給海瀾集團有限公司。同時，凱諾科技將以增發的形式，向海瀾之家全體股東以3.38元/股的價格發行38.46億股股份，購買上市公司海瀾之家100%股權。2014年3月14日，凱諾科技披露公司發行股份購買資產暨關聯交易重大資產重組已實施完畢，其資產、業務全面發生變更。

　　本月，凱諾科技宣布，將股票簡稱更名為“海瀾之家”。從2007年第一次梳理與凱諾科技股權關系算起，海瀾的上市之路一走就是7年。

　　獨特營銷模式

　　2011年、2012年，伴隨著經濟復蘇未見明顯好轉，服裝業上市公司的業績出現虧損，或僅僅實現微利。海瀾之家卻逆市猛漲，據公開資料顯示，公司2011年實現凈利7億元，至2012年已實現凈利8.5億元，2013年全年實現扣非后凈利潤12.94億元，超過了此前12.12億元的預測業績。

　　何以逆市高增長?用公司董事長周建平的話來說，大環境不好，對于海瀾之家而言，恰恰是優勢。不僅可以以較低的價格拿下旺鋪，還能延長店面的租期。中金公司于今年4月出具的研究報告顯示，結合國內不同層級城市數量，預計海瀾之家未來門店的總數約在5000家左右，相比2013年底2900家的門店數量仍具備 70%的空間。

　　對于市場上看好海瀾的機構投資者來說，門店的規模并不是他們看重海瀾之家的關鍵。

　　申銀萬國在凱諾科技深度研報中提到：“我們認為對于模式的顛覆性創新是海瀾之家成功和未來持續保持高增長的核心。”據了解，相比傳統的線下渠道，海瀾之家采取的是類直營模式。具體而言，加盟商承擔門店擴張及日常經營費用，享受35%的收入分成。而門店形象設計和管理則交由公司統一進行。門店所有權和經營權相分離，使得在低成本快速擴張的同時還能保證渠道的高效、 扁平化且無應收款(除個別商場店)。對于上游，公司與供應商聯合開發產品，采取銷售后付款、滯銷貨品退貨及二次采購相結合的模式，將供應商和公司的利益緊密捆綁在一起。

　　2014年這一戰略將有進一步地改進，對于部分的加盟店鋪，公司取消了加盟100萬的押金制度，在已經收回店鋪投資的基礎上，對效益較高的老店可能降低分給加盟商的返點，有望進一步降低倍率，將利潤直接反饋于消費者。