從去年到今年，IPO被否的服裝企業不計其數，比如威絲曼服飾、維格娜絲時裝、淑女屋、舒朗服飾以及等。那么，他們到底是因為什么原因被否的呢?

　　據第一農經分析師分析，致使服裝業上市夭折的原因大概有四大因素：

　　1、宏觀經濟下滑

　　據工信部網站顯示，截至7月5日，國內外棉價差約為4500元/噸。中國棉紡協會跟蹤的棉紡織企業虧損面達到40%，3萬錠以下紡紗企業減產、停產面接近50%。

　　正是因為紡織品低迷，我國服裝行業也面臨滯銷、出口縮減等危機。而且，這種危機還在持續。據工信部預計，下半年紡織企業仍會處于比較困難的境地，紡織品服裝出口將持續低位增長，行業整體效益增速將較上年大幅下滑，企業虧損面和虧損企業虧損額都將有所擴大，更多的中小微型企業將面臨淘汰出局的風險。

　　行業經濟如此不景氣，如此低迷，這也已經給服裝企業敲響了警鐘：“環境不佳，上市恐有危機。”

　　2、上半年服裝需求增長緩慢

　　據資料顯示，2012年全國百家重點大型零售企業服裝零售額、零售量雙雙回落，其中零售額同比增長20.39%，比2011年同期回落2.19個百分點，零售量同比增長4.88%，比去年同期回落6.04個百分點。

　　同時，據資料獲悉，上半年服裝類零售額下降8.55%，其中，男西裝、皮革服裝、女裝零售情況相對較好，同比增長分別為7.18%、4.59%和4.29%;針織內衣褲、防寒服、牛仔服零售量出現下滑，同比分別下降14.50%、9.11%、8.22%;運動服和夾克衫等服裝零售情況基本和去年同期持平。大部分服裝較2011年同期增速放緩不已。

　　第一農經認為，由于需求增長緩慢，業績逐漸下滑，財報支撐不了上市要求，為此，夭折也理所當然。

　　3、品牌老化加速

　　隨著市場競爭不斷加劇，中國服裝企業打造品牌的熱情達到了前所未有的高度，各種風格、定位的新品牌發雨后春筍般出現。然而，部分曾經輝煌一時繼而快速隕落的品牌，又使“品牌老化”這個問題實實在在地擺在了致力于做百年品牌的中國服裝企業面前。

　　據悉，目前我國服裝行業品牌老化體現在四個方面：第一是產品落后，即企業的產品幾年甚至十幾年不變;第二是產品的宣傳定位、廣告創意和媒體選擇等都相當保守，沒有根據市場的現狀、競爭對手的廣告策略而變化;第三是市場萎縮，一是自身絕對銷量的下降，另一個是市場所占份額的相對減少;第四是傳播手段固定化，形成路徑依賴。

　　正是因為服裝品牌老化的加速，致使消費者喜新厭舊，迅速則把一些品牌服裝企業給拋棄了。

　　4、庫存危機臨身

　　今年以來，庫存危機已經成了服裝企業的致命索了。目前，我國服裝企業李寧、貴人鳥、森馬、美邦等均遭受到了庫存滯銷帶來的危機，而在這些危機的促使下，服裝企業的財報是一損俱損。

　　據悉，森馬服飾由于公司庫存增加，相應計提的存貨跌價準備增多，終端渠道成本及人工成本上漲，增加了公司的經營成本。從而導致2012年上半年中報虧損不已。森馬服飾2012年上半年實現營業收入25.11億元，相比去年同期的30.09億元下降16.54%;相較而言營業利潤的下滑更為夸張，從去年同期的5.98億元下降43.41%至今年上半年的3.38億元;歸屬于上市公司股東的凈利潤則下降4.37億元至2.48億元，同比減少達到43.22%.同時今年上半年森馬服飾經營性現金流量凈額為-1.11億元，去年同期該數字同樣是負數為-1.68億元。

　　類似森馬服飾這樣的企業還有很多，而他們都是因為庫存危機把其推到了風口浪尖處，這也是眾多服裝企業IPO被否的一大關鍵因素。

　　綜上，第一農經認為，四大因素的累積，不再是簡單的否定服裝企業IPO，而是逐漸凸顯服裝行業危機。為此，在不佳的大環境下，服裝企業應該思考如何應對危機，而不要莽莽撞撞去IPO.