近期，安踏聯合多方資本擬收購芬蘭高端體育用品巨頭AmerSports(亞瑪芬)的消息一出，引發了行業內外對于本土運動品牌的高度關注。

　　說到本土運動品牌，就不得不提福建。作為我國運動品牌的策源地，自上世紀80年代以來，福建涌現出了一批耳熟能詳的運動品牌，包括安踏、361度、特步、鴻星爾克、貴人鳥等等，他們在不同時期推動了我國運動品牌市場的進步，走出了一條由小到大、由模仿到創新的自主道路。但是，隨著消費升級、市場競爭、渠道變革的加劇，運動品牌市場發生了巨變，有的品牌大舉擴張，而有的品牌卻深陷泥潭。

　　收購擴張安踏大膽嘗試

　　作為中國體育用品界最早意識到要通過多品牌戰略驅動自身品牌的企業之一，安踏多年來一直在磨練多品牌運營能力，并向“單聚焦、多品牌、全渠道”轉變。財報顯示，今年上半年，安踏體育實現營收105.53億元，同比增長44.1%，是本土運動零售品牌中唯一銷售破百億元的企業。可以說，安踏體育現在已經躍居本土運動零售公司之首。但是，顯而易見，安踏的目標不止于此。它想要成為能夠比肩阿迪達斯、耐克的國際體育用品公司，而這一點單純依靠內生的品牌成長幾乎是不可能完成的任務，這也是這幾年以來，安踏在跨國并購上異?；钴S的原因。

　　想要快速實現品牌升級，提高利潤率，收購擁有深厚技術積淀、消費者口碑一流的國際體育品牌，無疑是擺在企業面前較為快捷的辦法。但跨國并購也并不是簡單“買買買”即可，想要將并購來的企業運營成功，不僅需要并購方擁有絕對的實力和清晰長遠成熟的發展構想，還需要有科學化管理體系、品牌運營經驗、自我文化輸出等軟實力，才能產生“1+12”甚至“3”的結果。

　　近期，安踏體育牽頭聯合方源資本、AnameredInvestments及騰訊組成財團，向芬蘭高端體育用品巨頭AmerSports(亞瑪芬)發出收購邀約，收購其全部股份。整體核算下來，安踏等投資財團未來整合亞瑪芬體育所要耗費的資金成本規模，約達56億歐元，這筆約合人民幣438億元的交易，堪稱2018年年末鞋服領域最大、最吸引眼球的收購案。

　　有人覺得安踏此次收購是豪賭，但是安踏集團董事局主席丁世忠表示，這是其創業到今天所做的份量最重的一次決定，而此次收購，是安踏集團走向全球化戰略的重要一步。

　　丁世忠在過往曾多次提及，安踏理想的收購對象有以下3點特征：第一，單聚焦，所收購的品牌一定是在體育用品、運動鞋服、運動裝備領域優秀的品牌；第二，對集團旗下的品牌是有補充的，比如業務、消費群體的補充；第三，傾向于收購優秀的國際品牌，這些國際品牌可以快速推進安踏的國際化進程。而亞瑪芬剛好滿足安踏的三個預期。

　　提到亞瑪芬，可能很多人覺得并不耳熟能詳，但它并不是一個普通品牌。亞瑪芬旗下擁有很多個細分運動行業的翹楚品牌，這些產品多定位于專業運動人群和國際競技比賽，強調頂級、嚴謹、科技。其中包括廣為人知的加拿大奢侈級戶外裝備品牌Arc'teryx(始祖鳥)、法國山地戶外越野品牌Salomon(薩洛蒙)、美國網球裝備品牌Wilson(威爾遜)、奧地利滑雪板品牌AtomicSkis、奧地利滑雪裝備品牌Atomic、芬蘭運動腕表等戶外裝備品牌Suunto和美國跑步機品牌Precor等品牌。顯然，這樣一個實力強悍的品牌，是安踏進軍國際市場的絕佳選擇。

　　安踏體育表示，亞瑪芬體育成功經營著眾多國際知名的體育用品和設備品牌，并在品牌管理、分銷渠道多樣化、研發、產品質量及財務表現方面都有著自己的優勢。亞瑪芬體育的多元化品牌組合也與安踏集團的多品牌戰略不謀而合。這次收購為安踏集團進一步發展高端的國際體育用品品牌提供了不可錯失的良機。

　　可以說，安踏體育此次收購亞瑪芬一方面希望把國際高端戶外品牌引入中國，另一方面也是借此在全球戶外運動領域建立自身的品牌優勢，鞏固自己在國內乃至國際運動零售市場的頭部地位。

　　日關一店貴人鳥止步不前

　　安踏的大舉擴張收購并不代表運動市場一派繁榮。另一邊，曾經輝煌一時的貴人鳥卻因為盲目擴張日子有點不好過。失誤的多元化布局與投資，直接致使貴人鳥業務的萎縮。凈利潤下滑、大規模關店、出售子公司，無一不在體現著貴人鳥的萎縮狀態。

　　貴人鳥股份有限公司發布的2018年第三季度報告顯示，1月~9月公司共實現營業收入23.02億元，增速基本與2017年同期持平；但期內創造的歸屬于上市公司股東的凈利潤約為1606萬元，增速較去年同期大跌了89%。

　　另外，貴人鳥主品牌在零售終端的萎縮也很嚴重。數據顯示，報告期內貴人鳥品牌實際新開店鋪437家，關閉725家。其中，為了整合門店資源，該公司在今年推動了與部分區域經銷商的類直營門店銷售合作，通過回購經銷商的部分存貨，并將經銷商的獨立渠道店鋪轉為類直營店鋪，導致報告期內公司新增直營店鋪79家，刨除這部分門店的影響因素來看，貴人鳥加盟店基本上已達到了平均“日關一店”的水平。作為一家擁有31年歷史的老牌企業，貴人鳥的近況不免令人唏噓。

　　其實，近年來運動產業市場呈現上升趨勢，而健身與運動熱不斷受到大眾的青睞，加之國家大力支持體育產業的發展，為本土運動品牌帶來更多利好，可以說運動品牌的前景是非常廣闊的。安踏、李寧、特步、361度等國產品牌都在穩健發展，那為何貴人鳥卻陷入了困境？其實，貴人鳥自2014年提出由“傳統運動鞋服行業經營”向“以體育服飾用品制造為基礎，多種體育產業形態協調發展的體育產業化集團”戰略后，不斷投資收購體育產業板塊，想通過收購實現“全能體育”品牌之名。幾年來，貴人鳥先后投資了虎撲體育、西班牙足球經紀業務公司BOY，更以近兩億元人民幣投資康湃思體育等，此外，貴人鳥還投資了保險行業。據數據顯示，2015年~2017年貴人鳥實際投資總額已超過20億元，相當于這家上市公司自2010年以來8年的累積凈利潤總額。最后，貴人鳥的投資都沒有得到很大的收益，在今年更是出售康湃思體育與虎撲體育以籌資金緩解危機。

　　更重要的是，貴人鳥的單品牌戰略，沒有能力在細分市場與其他品牌形成對抗。而安踏體育卻通過收購完成了多品牌布局，旗下除了FILA外，還有日本戶外運動品牌Descente、韓國戶外品牌KolonSport、英國戶外品牌Sprandi等。同時，安踏還握有眾多體育營銷資源，除了湯普森、隆多、海沃德等NBA球星，更是中國奧委會連續4個奧運周期的合作伙伴。